锗属于战略性关键金属资源，是优良的半导体材料，在半导体器件、航空航天测控、光纤通讯、红外光学、太阳能电池、化学催化剂、生物医学等领域都有广泛的应用。我国锗资源储量丰富，金属锗产量位居全球首位，随着下游消费需求的增加，中国金属锗市场增长空间巨大，行业前景广阔。
一、产业链
锗产业链包括上游开采冶炼，中游提纯和深加工以及下游终端应用。其中上游锗原材料主要来源于褐煤锗矿、铅锌冶炼副产品、锗锭和锗单晶废料等途径；中游提纯和深加工环节的高纯锗和锗单晶生产工艺为锗产业链的关键部分，其中锗单晶主要由高纯锗经直拉法或VGF法生产而成，锗单晶经过进一步深加工可制成锗衬底材料，锗衬底主要应用于太阳能电池和半导体器件领域。
资料来源：中商产业研究院整理
二、上游分析
1.全球资源储量
锗是典型的稀散金属，资源储量较为匮乏，全球分布相对集中。根据USGS数据，全球已探明的锗保有储量为8600吨，主要分布在中国、美国和俄罗斯三个国家，其中锗资源储量最多的国家是美国，占比45％；其次是中国，占比41%。
数据来源：USGS、中商产业研究院整理
2.中国资源储量
锗一般以分散状态分布于其他元素组成的矿物中，形成伴生锗矿床。含锗矿床可分为煤系含锗矿床和铅锌矿含锗矿床。在我国35个已查明锗资源储量的矿产地中，查明的锗资源储量约一半与煤矿伴生，其余大部分与铅锌矿等有色金属矿产伴生。根据《2022年全国矿产资源储量统计表》，截至2022年，全国已探明锗矿储量2333.47吨，较上年增长7.89%。
数据来源：《2022全国矿产资源储量统计表》、中商产业研究院整理
3.中国资源储量分布
我国锗资源分布相对广泛，根据《2022年全国矿产资源储量统计表》，内蒙古、云南、江西、广西、甘肃、陕西、四川等省份的锗矿储量分别为1524.63吨、224.93吨、217吨、197.94吨、76.47吨、62.12吨、30.38吨，分别占比65.34%、9.64%、9.30%、8.48%、3.28%、2.66%、1.30%
数据来源：《2022全国矿产资源储量统计表》、中商产业研究院整理
三、中游分析
1.全球产量
锗已被多国列入重要战略资源，在半导体、航空航天测控、核物理探测、光纤通讯、红外光学、太阳能电池、化学催化剂、生物医学等领域有广泛的应用。近年来，全球锗产量基本平稳，2021年全球金属锗的产量为178吨，2022年产量约为182吨，预计2023年全球金属锗产量将达到185吨。
数据来源：中商产业研究院整理
2.国内产量
经过多年发展，我国锗产业链布局逐渐完善，成为全球最大的锗生产国，近十年来累计供应全球70%左右的锗。在光纤通讯、红外光学以及太阳能电池等产业快速发展的带动下，中国锗行业呈现巨大的增长空间。数据显示，2021年中国金属锗产量达125吨，2022年产量约127吨，预计到2023年中国金属锗产量将达到130吨。
数据来源：中商产业研究院整理
3.产量结构
金属锗的供应包括原生锗生产和二次回收锗生产，2021年全球金属锗的产量为178吨，其中原生锗产量159吨，占比89.33%；二次回收锗产量19吨，占比10.67%。
数据来源：中商产业研究院整理
4.进出口情况
从进出口贸易来看，中国是全球最重要的出口国之一，锗相关商品的出口数量远远高于进口数量。根据中国海关数据，2022年中国锗相关商品出口量为19315.3吨，出口金额14.87亿元。从出口地区分布来看，我国锗相关商品的主要出口目的地包括日本、法国、德国、韩国、意大利、美国、西班牙等国家。
数据来源：海关总署、中商产业研究院整理
数据来源：海关总署、中商产业研究院整理
5.行业主要企业
经过多年发展，我国锗产业链布局逐渐完善，锗加工企业主要集中在二氧化锗、四氯化锗、区熔锗锭等深加工环节，国内锗行业龙头企业主要有云南锗业、驰宏锌锗、罗平锌电、中金岭南、中锗科技、恒光股份、光智科技等。其中，云南锗业拥有完整产业链以及丰富、优质的锗矿资源，锗产品产销量全国第一，是目前国内最大的锗系列产品生产商和供应商。
6.企业热力分布图
四、下游分析
1.下游消费占比
锗是重要的半导体材料，在半导体、航空航天测控、核物理探测、光纤通讯、红外光学、太阳能电池、化学催化剂、生物医学等领域都有广泛而重要的应用。从锗下游消费结构来看，目前红外和光纤领域为当前锗下游最主要的应用领域，占比分别为36%和34%。
2.红外热成像市场规模
红外热成像技术最早运用在军事领域，在军事上有极高的应用价值，其最重要的应用是昼夜观察和热目标探测。随着红外成像技术的发展与成熟，各种适用于民用的低成本红外成像设备出现，其在国民经济各个领域发挥着越来越重要的作用。数据显示，2022年中国红外热成像行业总体市场规模达到640.18亿元，预计2023年市场规模将达到723.24亿元。
数据来源：弗若斯特沙利文、中商产业研究院整理
3.光纤通信市场
光纤光缆是一种通信电缆，由两个或多个玻璃或塑料光纤芯组成，这些光纤芯位于保护性的覆层内，由塑料PVC外部套管覆盖。沿内部光纤进行的信号传输一般使用红外线。随着国家整体网络建设和数字经济发展，5G网络的建设及千兆光纤的升级等带动市场需求持续提升，光缆线路总长度稳步增加。2022年，新建光缆线路长度477.2万公里，全国光缆线路总长度达5958万公里；其中，长途光缆线路、本地网中继光缆线路和接入网光缆线路长度分别达109.5万、2146万和3702万公里。
数据来源：工信部、中商产业研究院整理
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