一、基本情况
期货公司是指依法设立的、接受客户委托、按照客户的指令、以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费的中介组织，其交易结果由客户承担。期货公司是交易者与期货交易所之间的桥梁。期货交易者是期货市场的主体，正是因为期货交易者具有套期保值或投机盈利的需求，才促进了期货市场的产生和发展。尽管每一个交易者都希望直接进入期货市场进行交易，但是由于期货交易的高风险性，决定了期货交易所必须制定严格的会员交易制度，非会员不得入场交易，于是就发生了严格的会员交易制度与吸引更多交易者、扩大市场规模之间的矛盾。期货公司的种类主要有经纪商、佣金商、交易顾问、合资经理、介绍经纪、代理经纪、场内经纪。期货行业发展三十余年，经历四个不同阶段的发展，在初期历经混乱发展，随后国家开始整顿、行业开始收缩，千禧年行业迎来新的发展环境，法律法规逐渐健全，行业开始在合规化经营的基础上稳步创新。弘业期货、瑞达期货和南华期货为我国期货行业的主要上市企业。
基本情况
资料来源：智研咨询整理
二、经营情况
从2019年到2022年期间三家期货企业的资产总额来看，整体均呈现增长趋势。其中，南华期货资产总额最高，近四年分别为140.5亿、223.14亿、300.65亿和341.89亿；其次是瑞达期货，资产总额近四年分别为63.88亿、113.33亿、173.39亿和157.19亿；弘业期货资产总额最低，近四年分别为45.11亿、63.49亿、80.83亿和104.84亿。
2019-2022年三家企业资产总额情况（亿）
资料来源：公司年报、智研咨询整理
从2019年至2022年三家期货公司的营业收入情况来看，在2019年，弘业期货的营业收入为6.45亿，瑞达期货为9.51亿，南华期货为95.38亿。到2020年，弘业期货营业收入增至15.61亿，瑞达期货为13.42亿，南华期货为99.15亿。到2021年，三家公司的营业收入继续增长，弘业期货为16.4亿，瑞达期货为21.28亿，南华期货为105.15亿。然而，在2022年，弘业期货营业收入略微下降至15.28亿，瑞达期货为21.06亿，南华期货则大幅下降至68.23亿。
2019-2022年三家企业营业收入情况（亿）
资料来源：公司年报、智研咨询整理
从2019年至2022年期间三家期货公司的净利率情况来看，在2019年，弘业期货的净利率为3.3%，瑞达期货为12.7%，南华期货为0.83%。到2020年，弘业期货的净利率增至4.25%，瑞达期货为18.54%，南华期货为0.93%。到2021年，三家公司的净利率继续增长，弘业期货为4.89%，瑞达期货为23.67%，南华期货为2.31%。然而，在2022年，弘业期货的净利率大幅下降至0.81%，瑞达期货为13.96%，南华期货则进一步上升至3.6%。
2019-2022年三家企业净利率情况（%）
资料来源：公司年报、智研咨询整理
三、业务布局
从近年来瑞达期货的业务收入情况来看，风险管理业务的收入要高于期货经济，且近年来风险管理业务收入呈现上升的态势，而期货经济业务收入在2021年实现了增长而在2022年却出现较大幅度的下降。2022年瑞达期货的风险管理业务收入为13.8亿，期货经纪业务收入为6.39亿。
2020-2022年瑞达期货业务收入情况（亿）
资料来源：公司年报、智研咨询整理
从近年来瑞达期货的业务占比情况来看，其风险管理业务的占比要大于期货经纪，且风险管理业务占比呈现持续上升的态势，而期货经纪业务占比呈现下降的态势。2022年，风险管理和期货经纪业务收入占比分别为65.55%和30.36%。
2020-2022年瑞达期货业务占比情况（%）
资料来源：公司年报、智研咨询整理
相关报告：智研咨询发布的《2023-2029年中国期货行业市场全景调研及战略咨询研究报告》
从近年来弘业期货的业务收入情况来看，大宗交易与风险管理业务要大于期货经纪与资产管理业务，整体而言大宗交易与风险管理业务收入呈现上升的态势，而期货经纪与资产管理业务呈现下降的态势。2022年弘业期货的大宗交易与风险管理业务收入为12.3亿，而期货经纪与资产管理业务收入为2.98亿。
2020-2022年弘业期货业务收入情况（亿）
资料来源：公司年报、智研咨询整理
近年来弘业期货的大宗交易与风险管理业务收入占比呈现上升的态势，而期货经纪与资产管理业务占比呈现下降的态势。2022年两大业务的占比分别为80.49和19.51%。
2020-2022年弘业期货业务占比情况（亿）
资料来源：公司年报、智研咨询整理
从南华期货近年来的业务收入情况来看，风险管理业务收入要大于期货经纪，2022年南华期货的风险管理业务收入为59.91亿，期货经纪业务为5.36亿。
2020-2022年南华期货业务收入情况（亿）
资料来源：公司年报、智研咨询整理
从近年来南华期货的业务占比情况来看，其风险管理业务占比要远大于期货经纪，2022年南华期货的风险管理业务占比为87.8%，而期货经纪业务为7.85%。
2020-2022年南华期货业务占比情况（%）
资料来源：公司年报、智研咨询整理
四、科研投入
从2022年三家企业的科研投入情况来看，南华期货为三家企业科研投入水平最高，其研发人员数量占比为5.42%，研发投入占比为0.63%。
2022年三家企业科研投入情况
资料来源：公司年报、智研咨询整理
通过对比三家企业的主要指标，能够看出南华期货在营收情况以及科研投入方面较为优秀，而瑞达期货在盈利能力方面领先，三家企业的业务布局方面较为接近。
相关文章
