支付宝余额宝为什么收益这么低(为什么支付宝余额宝收益越来越低)

资讯 10个月前 千度
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要不是粉丝给我发私信,提出了这个困惑,我真的没有注意,余额宝的七日年化收益率已经跌至1.74%左右。

想当年,余额宝每天在账户里显示收益,七日年化收益率高达5%,迅速火遍全网,老百姓纷纷把钱从银行里取出来,一股脑存进了余额宝。

简单计算一下,如果咱们之前有一万块钱在余额宝里,一天的收益可以达到1.5元左右,这个收益情况甚至一度超过了银行理财产品,而按照现在的收益率水平,每天的收益已经降至0.47元左右。

我之所以对类似于余额宝的产品收益率不感冒,主要是因为我真的就是把一些零钱放在里面,金额比较小,收益率升降对我的影响不大。

现在大街小巷都是扫码支付,微信和支付宝里有些闲钱会方便点,反正是随用随取,每天还能有些利息,也挺香的。

不过,对于很多非金融人士,大家都会把余额宝或者零钱通作为主要的理财渠道,里面放的资金也比较多,所以对收益率变化比较敏感。

既然粉丝朋友对这个问题比较关注,那我就来和大家解读一下余额宝收益率不断下跌的具体原因。

首先,余额宝本质上是货币基金。

大家常用的理财渠道,一般就是余额宝或者零钱通,不管是哪个平台的产品,本质上都是投资于货币基金。

大家可以看看自己的余额宝账户,点开基金详情,就可以看到实际上持仓的是哪一款货币基金,基金管理人又是哪家银行。

那么,我们的钱转入了余额宝,实际上还是汇总到了银行,银行通过资金投资运作,赚到了收益以后,给我们计算分红。

我查询了一下货币基金近十年的收益曲线,很明显的高位分别是在2014年和2018年,而两个时间段,恰好是中国货币风向相对比较紧缩的日子。

所以,当市场需要资金的时候,银行就会给出相应高一些的利率,来吸引大家的热钱涌入,这样储户满意,银行也能赚得盆满钵满,可谓一箭双雕。

支付宝余额宝为什么收益这么低(为什么支付宝余额宝收益越来越低)

其次,目前市场里压根不缺钱。

可能很多人看到“不缺钱”这几个月,心里都会咯噔一下,谁说不缺钱?自己明明一直感觉很穷呀。

我说的不缺钱,那肯定是有数据支撑的,不是我们考虑的那种,自己手上的钱不够花。

根据数据显示,今年一季度,我国人民币存款增加了10.86万亿元,居民存款增加了7.82万亿元。

这几年由于各种突发事件的影响,大家都感觉到了压力,意识到了有存款才有底气,所以都不敢花钱,有钱就赶紧存起来。

上一周央妈降息两次,目的也很明确,就是让大家敢去借钱和消费,让经济快速运转起来,钱一直存在那里不动,一点经济效益都不能体现。

所以,现在最尴尬的其实就是银行和金融机构,大家都把钱存进来了,但是却没有什么人借出去,拿着钱都不知道能干点什么了,还每天都得付利息给储户。

那么,货币基金的收益率一直在下跌,自然也是情理之中了。

支付宝余额宝为什么收益这么低(为什么支付宝余额宝收益越来越低)

最后,收益率不一定还能重回巅峰。

虽然货币基金风险很低,但是它的收益率还是和市场息息相关的。

目前外围投资市场很不景气,2022年以来,全球股票市场已经累计蒸发了超过20万亿美元,短时间之内,谁也不敢去插一脚。

而我们国内的贷款市场,也很不乐观,现在考虑买房的客户太少了,看看今年四月份的人民币贷款数据,已经创下了近五年的新低。

所以,银行更希望的是把手上的钱用出去,这样才能给储户一个交代,创造更多的投资收益给到客户。

但是从大环境来看,这个局面暂时无法扭转,余额宝的收益率,恐怕还是下跌趋势,更别说重新回到2014年的巅峰状态了。

支付宝对接的是货币基金(升级前是天弘余额宝,升级后与博时现金收益货币A和中欧滚钱宝A三大货基并行),因此其收益与货币市场和相关货币工具有着紧密的联系。

1、提高了现金比例,导致收益降低。余额宝从去年四季度到今年一季度,现金资产从56.65%升至61.03%,总资产从15806.95亿元升至16950.87亿元。我们估算一下,总资产取个平均,就是16378.91亿元,新增了4.38%的现金资产,债券比例少了3.2%。也就是说大约有717.4亿的收益水平下降了,其中大部分的收益是从债券水平降到了存款的水平。好比你卖掉本来有较高收益的债券,得来的钱去存银行吃利息一样。

支付宝余额宝为什么收益这么低(为什么支付宝余额宝收益越来越低)

有人说从去年四季度到今年一季度,余额宝的收益率总体还是有些上升的,这怎么解释?很明显,余额宝是用摊余成本法来计算每日收益的,从去年到现在余额宝新增了不少资金,即使在现金比例增加的情况下,由于资金基数大,对冲了现金比例提高所带来的收益损失,收益率短期依然会上涨,但之后在基数大、现金比例高两个条件下,收益率下滑是必然的。

但基金经理肯定不傻,这么做也是有原因的。提高现金比例是为了防止恐慌性挤兑,从而发生系统性风险。毕竟这种规模的资金几乎相当于内陆一个省的GDP总量,发生任何动荡对于金融系统来说都是致命的。

2、分流后的大量资金需要立刻平摊成本,导致收益降低。这就像公司招新人一样。刚招来的新人头几个月不可能立马给你创造收益,但这几个月你得发工资,这其实说的难听点也是一种“损失”。同样,余额宝大量资金分流到博时现金收益货币A和中欧滚钱宝A,而这两只基金的规模只有30-40亿的规模,大量的“新人”资金还没建好仓,还没创造收益,却立马要分摊原有基金的收益给新增投资者,可能这些新增资金可能是基金原有规模的一倍甚至更多。这种情况下,相对以前的较高收益就会被新资金平摊掉,收益率不降低才怪嘞!

支付宝余额宝为什么收益这么低(为什么支付宝余额宝收益越来越低)

3、出于压缩规模考虑。在限存、抢购的这种遏制方法下,余额宝从去年年底到现在,总资产依然环比增长7%以上,压都压不住。因此最简单粗暴的方法,那就是降低收益率。与银行不同的是,商业银行只能说是“被”降低利率,而余额宝则是主动降低“利率”。

4、监管层希望资金回流到银行、股市等,不希望资金过于集中。因为现在互联网理财越来越发达,加上通胀,银行的一般性存款会越来越少,股票说实话这行情也很难赚钱,但股市和银行又是资金流入实体经济的最直接渠道。通过一些措施降低余额宝的收益率,也算是一种无奈之举。所以,未来的余额宝会越来越像市场上普通的货币基金,收益率不会太高,且波动更加频繁。

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