笔者观察到，截至2023年4月中旬，中国BDO装置规模在285万吨/年，其中2022年产量接近200万吨，行业景气度较高，整体开工率良好。但是根据统计，未来5年内拟在建规模超过185万吨，也就是说，未来中国BDO产业将会实现产能翻倍式增长。
根据拟在建的BDO项目统计发现，原料自有的项目占比在71%左右，外购原料的项目占比在29%左右。而电石法项目占比在83%左右，天然气法占比在17%左右。其中有配套的项目占比在71%左右，而无配套的项目占比在29%左右。
为什么大家都在上马BDO装置？
第一，BDO是重要的基础化工原料，可以延伸的产业链众多
BDO是中国化工市场发展的重要原料产品，也是目前中国原油化工产业链延伸受阻，煤化工发展政策受限后，可以值得研究和发展的重要方向，是目前行业重点关注的焦点。根据笔者调查，目前中国市场中BDO生产工艺主要包括以下四种：一、以甲醛和乙炔（电石气）为原料的Reppe法；二、以丁二烯和醋酸为原料的丁二烯乙酰氧基化法；三、以环氧丙烷/丙烯醇为原料的环氧丙烷法；四、以正丁烷/顺酐为原料的正丁烷/顺酐法。其中，第三种和第四种工艺路线又分别根据初始原料的不同而被分别称之为环氧丙烷法、丙烯醇法、正丁烷法和顺酐法。
图 1 BDO产业链（图片来源：石化行业走出去联盟）
BDO作为重要的基础化工原料，下游应用十分广泛。根据平头哥调查，BDO目前主要是往THF-PTMEG产业链发展，其中PTMEG可以作为氨纶、PU浆料、TPEE、水性聚氨酯等产品，如TPU、合成革、衣服纺织领域中，都有BDO作为原料生产的化工品的身影。
另外一个可以延伸的方向是PBAT和PBS，作为可降解塑料的重要代表，其中PBAT是中国可降解塑料领域中的重要发展类型，也是生产规模最大的类型，下游可以作为一次性塑料制品等生产。另外，还可以延伸至PBT等工程塑料，如PBT改性、短纤等，作为汽车零部件、衣服加工等领域中广泛应用。
BDO可以作为GBL生产的原料，下游可以作为NMP和NVP的生产，其中NMP被应用在锂电池辅助材料中，而NVP可以生产PVP，下游作为锂电池前驱体分散剂和环保材料的添加剂中，应用十分广泛。
也正是由于BDO的下游广泛应用，为化工企业提供了众多可选择的方向，成为了企业高度关注的重要原因。平头哥认为，随着化工技术的进步，BDO下游可延伸的方向还将不断拓展。
第二，可降解塑料政策属性驱动
笔者认为，BDO之所以被高度关注，是因为下游可降解塑料的属性。根据上文可以看到，以BDO为原料下游可以生产的可降解塑料有PBAT和PBS，其中PBAT是可降解塑料行业中拟在建规模最大的品种，未来拟在建规模将会超过1000万吨/年，其他的塑料品种，未来拟在建的行业增速也将超过30%。
2020年1月19日国家发展改革委、生态环境部公布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》：“到2020年底，我国将率先在部分地区、部分领域禁止、限制部分塑料制品的生产、销售和使用，到2020年底，一次性塑料制品的消费量明显减少，替代品得到推广”。
2020年7月，国家发改委、生态环境部等九部门联合印发的《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》明确，2021年1月1日起，在直辖市、省会城市、计划单列市城市建成区的商场、超市、药店、书店等场所，餐饮打包外卖服务及各类展会活动中，禁止使用不可降解塑料购物袋，但是暂不禁止连卷袋、保鲜袋和垃圾袋。这也被业内称为史上最严限塑令的落地。随后山东，河南、四川、陕西，海南，湖北等多个省份出台塑料污染治理实施方案，加快推进塑料污染治理工作。
随后全国各地纷纷出台相应的“限塑令”，受此影响，可降解塑料在2020年“火爆”起来，众多企业把关注点集中在PBAT行业，新建及拟建产能呈暴增态势。据不完全统计，未来5年国内PBAT新增产能将超过千万吨，这也将增加对原料BDO的关注度。
第三，电石和天然气化工产业链方向延伸的趋势
笔者认为，行业内之所以在高度关注BDO，除了其广泛的下游应用和可降解塑料的特性之外，还有其电石和天然气化工的原因所在。
电石是重要的无机化工原料，是化工生产中的重要碳源补充，目前主要被应用在PVC的生产，其次还有醋酸乙烯及其他化工生产等，BDO仅为电石为原料化工生产的其中之一。从目前市场发展结果来看，PVC行业基本处于过剩的现状，醋酸乙烯已呈现严重过剩的态势，其他化工产品市场景气度一般，从而凸显了BDO产业链的高景气度特性。
所以，如果以电石为原料的化工生产，BDO产业链是其重要的考虑方向。
图2 电石产业链（图片来源：国泰君安）
对天然气化工来说，天然气目前主要作为燃料应用，其中在民用和工业热源补充方面，具有不可替代的作用。随着天然气供应量的不断提升，天然气以保障民用为基础的属性，陆续被放宽至部分工业原料的应用，从而催生了天然气化工的发展。
天然气化工的生产，可以作为合成氨、甲醇、氢气、乙炔、氢氰酸、炭黑的生产。其中合成氨已处于严重过剩的现状，氢气虽然符合氢能发展趋势，但是不可运输的特性，又增加了其巨大的发展限制。而氢氰酸剧毒的特性，导致其无法使用天然气为原料的生产。所以，如果选择天然气化工，其中乙炔至BDO生产方式，就成为了重要、具有价值和可行性的考虑方向，从而导致天然气生产BDO化工的发展。
图3 天然气化工产业链（图片来源：行行查）
最后笔者想说，BDO之所以被大家广泛关注，这是化工产业发展的阶段性特点，是化工政策转变的重要信号。未来的化工生产，将会更多集中在低碳、低能耗及高附加值的生产方式，BDO仅为其中的主要产品之一，如甲烷、乙烷、丙烷及丁烷的化工产业链发展，和合成氨为原料的高端胺类化工生产，或将成为未来重要的方向，建议大家高度关注。
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