滴滴可以从TikTok那里学到什么?

资讯 3年前 (2021) 千度导航
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滴滴正准备赴美上市,其控股公司小桔快智(Xiaoju Kuaizhi)计划在纽约证券交易所(NYSE)上市,募资39亿美元,预计发行价定在发行价格区间的中位,目标估值为647亿美元。滴滴是在中国旅游市场上发展起来的优质资产,融入美国的金融市场,最终还是要实现对美国的直接投资。

迄今为止,与滴滴类似或类似的网际投资产品只有字节跳动在美子 TikTok。TikTok在过去四年中经历了复杂的中美竞争,其中包括民事诉讼、跨国诉讼、政府压制、立法限制、罚款等等。TikTok在中美竞争合作中成长,有一系列值得滴滴学习和借鉴的宝贵经验。

TikTok在美国建立了一个庞大的利益相关方,实现了与利益相关者深度的“相互依赖”。

在资本市场上,主导型企业并不只是埋头做大“蛋糕”,而是要设计好蛋糕的蓝图和制定好利益分割的规则,参与做蛋糕的人往往也是蛋糕分配者。TikTok母公司字节跳动的投资方包括软银集团、红杉资本、 KKR、 General Atlantic和 Hillhouse Capital Group、老虎基金等大型私募股权公司。2017年12月,字节跳动以近10亿美元收购了Musical.ly,之后又关闭了它,用户也转到了自己的海外版 TikTok应用程序抖音视频。因为汇集了大量的资本财团,这是迄今为止中国互联网企业对美直接投资的最大一笔。

在与滴滴的对抗中,美国旅行巨头优步最终做出妥协,目前持有滴滴大约12.8%的股份。其他主要投资者包括软银(SoftBank)的愿景基金(Vision Fund)和腾讯,分别持股21.5%和6.8%。滴滴吸引的投资资金规模难以与字节跳动相媲美。鉴于财务关联与可能的股权交易(或相互持股), TikTok与美国知名投行之间的普遍利益联系在一起,使特朗普政府在实行极限施压时不得不投鼠忌器,不得不一再拖延执行行政命令的重要原因。TikTok投资商巨大的资本触角,形成了非常严密和强大的社会资本网络,甚至通向特朗普政府高层。

滴滴可以从TikTok那里学到什么?

滴滴能够吸取这一经验,并不一定要号召各种资本诸侯参与制作蛋糕,但通过持股融资和股权设计这一形式,可以与东道国社会力量构造较为紧密的依赖关系,这是对冲政治风险的利器。

与母公司分拆 TikTok,字节跳动基本上实现了独立运营,以减少政治风险。

为确保运营安全,并消除监管机构和公众的安全担忧,字节跳动已经将 TikTok拆分为一家独立核算和管理的公司。在2019年10月,字节跳动已经将 TikTok与国内同行抖音的帐号系统和内容接入完全分开,从而避免了任何违反中国互联网控制的行为,并为国际用户提供了一个相对不受审查的平台。现在, TikTok的产品开发、市场和法律部分已经从字节跳动中分离出来。

如今,美国政府力图加强对中国上市公司的监管。美国国会已经投票通过了外国企业问责法案(The Holding Foreign Companies Act),该法案要求在美国交易所上市的外国公司必须遵守美国的审计标准,否则就会面临退市。2020年5月,美国上市公司会计监督委员会(Public Company Accounting Oversight Board)发布了一项拟议规则,其核心议题是授权政府审查或调查特定法域的审计机构,以便美国证监会要求这些审计机构披露更多信息,并对这些公司采取其他行动,例如禁止交易。美国政府对中国企业在美上市的担忧日益强烈,美国政府积极通过立法表达这一担忧,并对中国在美间接投资持谨慎态度。美国提倡开放、透明的商业文化,作为即将在美滴滴上市的美国,必须在审计、税收、法律、劳工权益等方面做好合规和透明的建设,符合美国最新的上市和运营规范。也可考虑在美的公司实行相对独立的经营方式,降低企业内部的风险和企业内部可能遇到的政治风险传递。

凡是涉及网络服务的,都要做到“独立”和“安全”,减少美国政府干预的口实。

在美国,关于消费者个人信息和隐私的保护与立法已相当完善,并且正在不断升级立法。公司一旦侵犯个人隐私,公司或将面临漫长的司法诉讼或天价赔偿。例如,2012年,美国国会通过了《消费者隐私权利法案》(Consumer Privacy Rights Act),规定消费者对网络数据拥有存储和受益权,联邦贸易委员会(FTC)负责实施该法,违反者将被处以2500万美元的罚款。TikTok因为是中国网络信息企业在美投资的先驱,在数据和消费者隐私等方面付出了相当多的“学费”,这是因为“莫须有”的原因。例如,2019年10月,数百名国际用户在 TikTok所在地加利福尼亚州北区地方法院提起了集体诉讼,指控 TikTok擅自收集用户信息,案件的诉讼金额超过了500万美元。TikTok将主要数据存放在美国,并在新加坡做了备份。事实上,新加坡是一个以华人为主体的亚洲国家,美国司法部门显然并不放心。另外,外国投资风险评估现代化法案(FIRRMA)对外资审查委员会(CFIUS)"管辖交易"的范围进行了扩展,例如,在"特定行业"栏中规定,外国企业从事维护和收集美国公民敏感的个人数据(并有可能滥用该数据导致威胁美国国家安全),将受到审查。有鉴于此,滴滴可以主动将每天产生的数据流量与美国司法部或联邦贸易委员会(FTC)合作,将数据存放在美国本土,由相对独立的第三方实施监管,按照美国通用的商业惯例,主动防范政治风险,取得政府的信任和支持。当然,这需要在软件和硬件上花费更多的成本。对于人脸识别技术等技术领域,滴滴应避免或谨慎使用,在智能化领域尽量与美国政府的技术部门合作,否则一旦中美关系紧张,就会给美国政府找借口介入干涉。

再接再厉,经营好母国和东道国的政商关系,积极推动中美金融投资合作形成新局面。

在政治风险出现后,单纯的跨国公司难以完全对冲东道国政府的政治压力。如果极端情况下,政府可以通过强制征收或“国有化”措施来制裁和清算跨国公司。根据《国际经济紧急权力法》、《国家紧急状态法》和《美国法典》第3章第301条等,美国总统可以通过强制手段,有效地将企业“非法化”,或在短期内将企业拖入法律“困境”,甚至完全丧失生存“合法性”。特朗普总统时期,美国政府对 TikTok的极限施压包括利用司法、安全、国会、立法、公众舆论等力量对 TikTok施加压力,运用强买强买、强制退市、舆论丑化、诉讼、威胁等手段实施具体操作,这些手段消耗了 TikTok大量的资金,影响 TikTok的形象和发展战略。在紧要关头,中国商务部宣布扩大出口管制技术清单,对《中国禁止出口限制技术目录》进行更新,将“人工智能”和“大数据”技术纳入限制出口。基于 TikTok对“人工智能”和“大数据”技术的掌握,中国政府准备介入可能的收购交易。中国政府的高调姿态让潜在收购者感到了一种切实的威慑。

同样的道理,美国政党轮替或中美关系中的偶然事件都可能导致美国政府对中企政策的转变。而滴滴在美上市和公司运营上难以完全保证美国政府“不翻脸”,很难保证在未来的中美竞争博弈中,不会成为一个诱发冲突的“楔子”。滴滴需要吸取 TikTok的教训,发挥好企业的“自治”作用,向美国市场提供投资类“公共产品”,用一切“合法”手段拓展美国市场,通过各种“合法”手段拓展美国市场,通过投资来开拓中美金融合作的新局面,在积极开拓中美金融合作的新局面。

版权声明:千度导航 发表于 2021年7月6日 12:22。
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